米奇终于长大了！抗拒博彩业的迪士尼竟也有体彩收入

迪士尼通过福斯持有Draftkings股权将近两年，却没有进行任何的处置，加上旗下ESPN近年对体彩态度开放，让大家对于迪士尼是否进军博彩业燃起想像，但真有可能吗？

因并购FOX成Draftkings股东 迪士尼真只是”被动”取得？

迪士尼前首席执行​​官艾格尔多次明确表示，公司绝不会跨足博彩业务，不过自从迪士尼公司在2019年3月以713亿美元收购21世纪福斯公司之后，一切就有了变化，因为当时的并购案，让迪士尼「被动」取得了每日幻想体育(Daily Fantasy Sports)Draftkings的股份。

而相关资料是在DraftKings通过SPAC挂牌上市时，向美国证券交易委员会提交资料时披露出来的，当时资料显示，迪士尼拥有1871万股DraftKings股票，相当于该公司上市后流通股本的6%。而这个股权正是从收购21世纪福斯公司而来。虽然法律上被列为「被动」投资，因此不受竞业条款规范，但这真的是被动取得的吗？回顾迪士尼并购21世纪福斯的过程，可以发现到，其实迪士尼是可以切割DraftKings的。

迪士尼事实上并购了福斯大部分资产，包括二十世纪福斯电影公司、福斯电视集团、蓝天动画工作室等。而福斯新闻集团、福斯体育传媒和一些地产未被迪士尼收购，从这个过程中可以发现，迪士尼当初是能选择不要收购的项目，例如为了不违反垄断法，不能收购福斯新闻集团和福斯体育传媒，但福斯旗下的FOX BET，也不在收购清单内。因此可以观察到迪士尼其实是「选择性」的「被动」买下DraftKings的股权。

迪士尼曾对投资DraftKings有兴趣 但因”原则”而谈判破局

据2015年《纽约时报》当时的报道，迪士尼公司旗下的ESPN，宣布退出了一项投资2.5亿美元购买DraftKings约20%股权的交易，当时原因就是出在迪士尼公司的「原则」，因为迪士尼当时并不想涉足与赌博相关的行业。不过2015年那个时期的DraftKings还不算真正的「博彩公司」，他当時只是每日幻想体育的软件开发提供商，美国民众也只將幻想体育(fantasy sports)视为一种技巧游戏，而不是賭博。直到2018年推出DraftKings Sportsbook提供民众下注后，DraftKings才真正的成为一家博彩公司。

而2015年DraftKings与迪士尼的投资谈判破局后，最终是由21世纪福斯通过E轮融资取得DraftKings的股份。再经过4年后的2019年，迪士尼又通过收购21世纪福斯，「顺便」取得了DraftKings的股权，也让迪士尼搭上美国推动体彩合法化的列车。这个过程你可以说只是个巧合，但是对于DraftKings来说确实也是个大好机会，因为迪士尼拥有市占率最高的体育媒体ESPN。

疫情下的迪士尼營收大減 Draftkings持股收益成收入亮點

迪士尼公司去年11月公布了2020财年财报，出现40年来首度的亏损，迪士尼2020财年共計亏损为28.3亿美元，Disney财报上次出现亏损表现是在1980年，可见Disney受新冠疫情的影响甚巨。迪士尼去年接任的CEO查佩克(Bob Chapek)当时财报发布后表示：「2020年对所有人来说都是艰困的一年，对迪士尼来说也是。受疫情影响关闭了主题乐园和邮轮的业务，电影和电视的制作也都停摆」。

不过去年的财报中还是有些亮点，除了旗下串流媒体Disney+当时已累积超过7370万的付费会员，未公司带来该项目营收成长外，另一个就是持股Draftkings所带来的收入。持股Draftkings的收入被列在财报中的「其他项目」，根据年报，迪士尼去年一年从Draftkings获得的收益高达9.73亿美元，对40年来首度亏损的迪士尼来说，是相当亮眼的一笔收入。

ESPN不再避讳博彩 开设体彩相关节目.和体彩商合作

迪士尼长期基本政策是不参与博彩业务，但自从三年前(2018年5月14日)联邦最高法院将体育博彩禁令解除后，对于包括迪士尼旗下的ESPN在内的媒体来说，体育博彩不再是禁忌，而成为一种收入来源。ESPN不得不「微调」政策。现在的ESPN不但不避讳谈体育博彩，更开设了像是The Daily Wager这类的体彩专门节目，ESPN也在去年9月宣布与Draftkings和威廉希尔达成合作协议。

迪士尼表示，希望利用ESPN与全国所有知名体育博彩运营商建立合作伙伴关系，虽然迪士尼持有DraftKings股权却因为是「被动」持股，不受竞业条款约束，因此ESPN还是可以与Draftkings的对手达成合作关系。这笔交易让DraftKings成为ESPN的独家每日梦幻体育供应商，DraftKings还负责推出新的工作室节目，这些节目将帮助公司能在ESPN上进行宣传。ESPN体育博彩网站和移动应用程序也能链接到DraftKings，引导玩家前往投注页面。

与DraftKings一样，另一家合作商威廉希尔(William Hill)也成为ESPN体育博彩网站和移动应用程序的链接，这些链接会按照区域定位，将玩家引导到他们所在州的体育博彩投注的网站或移动程序。而威廉希尔也在今年初被凯撒娱乐并购，合并后威廉希尔与ESPN的合作协议不变，将持续进行。

旗下ESPN间接参与博彩业 迪士尼有望正面参与博彩业？

2018年联邦法院的判决，让体彩合法化，ESPN不得不扩大涉足体育博彩领域，这与母公司迪士尼的政策相违，不过这有可能促使迪士尼摆脱这个原则吗？未来迪士尼度假村或邮轮可以见到赌场吗？恰好去年迪士尼更换CEO，一向公开反赌的艾阁下台，新任CEO查佩克尚未针对博彩议题发言，也让人对迪士尼是否未来有可能参与博彩业务充满想像。不过大家恐怕要失望了，ESPN「随波逐流」的间接参与博彩业务、「被动」从Draftkings获得收益，已经是迪士尼公司的两条底线。

迪士尼近年尚未有计划进军博彩业，从一个方面可以观察出来，那就是对于Draftkings的持股始终「搁置处理」。迪士尼通过收购福斯持有Draftkings股权也将近两年，对于这些股份，迪士尼公司其实有三条路可选择：维持目前持股、出脱所有持股、买下Draftkings大部分股权成为实控者，但目前看来迪士尼选择了「维持目前持股」。对于市值高达3198.53億美元的迪士尼来说，后两条路都能轻易踏上却都没选择，也许就是评估后，维持现有Draftkings持股的利益最大，且又能符合迪士尼「反赌」原则的作法。